Die Familie Darling hat drei Wetterkinder. Die älteste ist Wendy, dann kommt John und dann Michael. Sie haben ein ungewöhnliches Kindermädchen - einen großen schwarzen Taucherhund namens Nena. Eines Abends, als Mrs. Darling mit den Kindern, die bereits im Bett liegen, ins Schlafzimmer geht, sieht sie einen Jungen ins Fenster fliegen und hinter ihm her - einen seltsamen Lichtfleck. Sie schreit überrascht, Nan rennt um zu schreien. Der Junge schafft es aus dem Fenster zu flattern, aber in Ninas Zähnen bleibt sein Schatten! Mrs. Darling rollt es zusammen und legt es in eine Kommode.
Ein paar Tage später werden Frau und Herr Darling besuchen. In Eile kollidiert Mr. Darling mit Nena und an seiner Hose - das ist das Problem! - Der Mantel bleibt. Mr. Darling tritt Nana in den Hof und legt sie an eine Kette. Sobald die Eltern das Haus verlassen, fliegt ein kleines Licht zu den Kindern - dies ist die Tinker Bell Fee, sie sucht nach einem Schatten. Ihr folgt Peter Pan. Durch das Zeichen von Tinker Bell (eine Fee kann nicht sprechen, sie klingelt melodiös) findet Peter einen Schatten und versucht ihn wieder anzubringen, aber es kommt nichts heraus. Peter fängt an zu weinen und sein Schluchzen weckt Wendy. Als Wendy erfährt, was los ist, näht sie einen Schatten auf Peters Fersen. Es tut ein wenig weh, aber er leidet. Peter fühlt Vertrauen in Wendy und erzählt ihr von sich selbst: Er rannte von zu Hause weg und beschloss, niemals erwachsen zu werden.Er lebt mit den verlorenen Jungen auf Netinebud Island ("wenn ein Kind aus einem Kinderwagen fällt, geht es in das Netinebud-Land"). Gleichzeitig stellt sich etwas über Feen heraus: Es stellt sich heraus, dass Feen aus dem Lachen von Kindern geboren werden und jedes Kind seine eigene Fee hat. Aber sobald jemand denkt "dumm, es gibt keine Feen auf der Welt" - und die Fee stirbt.
Als Peter erfährt, dass Wendy Geschichten erzählen kann, ruft er Wendy auf die Insel („Ich werde dir das Fliegen beibringen, und wir werden zusammen fliegen“), damit sie Märchen erzählt und die Mutter aller verlorenen Jungen ist. Wendy zögert, stimmt aber trotzdem zu. John und Michael fliegen mit ihr.
Die Bewohner der Insel bereiten sich auf ein Treffen mit Peter vor. Die Jungs suchen einen Ort, an dem Peter landet. Piraten, angeführt von Kapitän Jez Hook, suchen Jungen, Rothäute (ihr Anführer ist der Große Kleine Panther) suchen Piraten und wilde Tiere suchen Rothäute, um sie zu fressen.
In Erwartung der Ankunft von Wendy erscheint die Fee Tinker Bell. Sie (aus Eifersucht!) Befiehlt Peter im Namen von Peter, Wendy mit einem Bogen zu erschießen. Sie haben keinen Grund zu zweifeln und einer von ihnen schießt. Wendy fällt zu Boden und liegt tot da. Aber sie starb nicht, sie wurde von einer Eichel gerettet, die um ihren Hals hing, ein Geschenk von Peter Pan, und ein Pfeil durchbohrte ihn. Aber Wendy ist sehr schwach, und alle Jungen, angeführt von dem herannahenden Peter, bauen ihr ein Haus und errichten es direkt um sie herum. Das Haus fällt ziemlich gut aus. Wendy ist ernsthaft mit ihren Pflichten beschäftigt: Sie kocht, löscht, stopft und erzählt natürlich Märchen.
Piraten lassen die Jungs nicht alleine. Captain Hook - sein Name ist, seit Peter seine Hand abgeschnitten hat, anstatt den Eisenhaken zu reparieren - Peter kann dies nicht verzeihen, zumal das Krokodil seine Hand so sehr verschluckt hat, dass er es so sehr mochte, dass er Hook jagt Es ist gut, dass Sie es am Ticken der Armbanduhr des Kapitäns hören können, die nicht aufgehört hat, im Krokodilbauch zu laufen. Der Kapitän kommt auf die Idee, den vergifteten Kuchen zu backen, damit die Jungen sterben können, aber er schafft es nicht, auf diese Weise etwas zu erreichen - Wendy erlaubt ihnen nicht, Süßigkeiten zu essen, und der Kuchen bleibt sicher auf der Wiese, bis der Kapitän im Dunkeln darüber stolpert und zu Boden fällt. Eines Tages wollen die Piraten die indische Prinzessin Tiger Lily an einen Felsen in der Lagune binden, um ihn mit einer Flut zu überfluten. Peter Pan schafft es, die Piraten zu täuschen, indem er ihnen (mit der Stimme von Captain Hook) befiehlt, sie freizulassen. Dann muss Peter mit Hook kämpfen und er verwundet ihn. Peter rettet den Vogel.
Eines Abends erzählt Wendy den Jungen ihr Lieblingsmärchen - wie ein Herr und eine Frau lebten, wo eines Tages die Kinder nach Netinebud Island flogen. Und wie sie immer das Fenster offen hielten, damit die Kinder nach Hause fliegen konnten.
Peter protestiert gegen Wendy: Er hatte auch schon früher an solche Mütter gedacht, und so hatte er es nicht eilig, zurückzukehren. Und als er ankam, war das Fenster geschlossen und ein anderer Junge schlief in seinem Bett.
Dann erkennen John und Michael, die Wendy-Brüder, dass sie sich nach Hause beeilen müssen.Wendy ruft auch mit den anderen Jungen an und ist zuversichtlich, dass ihre Eltern sie mit Sicherheit adoptieren werden. Alle sind sich einig, außer Peter Pan, der nicht groß werden will. Peter bittet die Indianer, Wendy und die Jungen zu sehen, aber die Piraten greifen erneut ein. Sie schaffen es, die Indianer auf unehrliche Weise zu besiegen und Wendy und die Jungen zu fangen. Peter erfährt davon von Tinker Bell und eilt zur Rettung. Es gibt einen entscheidenden Kampf zwischen Peter Pan und Captain Hook. Die Piraten sind besiegt. Die Jungs und Wendy fliegen nach Hause.
Währenddessen warten Mrs. und Mr. Darling in London weiter auf die Kinder und schließen niemals die Fenster des Kindergartens. Und Mr. Darling kann sich nicht verzeihen, dass er Nanu an diesem schrecklichen Abend nicht aus dem Haus geworfen und sie an eine Kette gelegt hat. Deshalb schwor er, bis die Kinder zurückkehrten, um in einer Hundehütte zu leben, er wurde zur Arbeit gebracht und von der Arbeit nach Hause gebracht. Mrs. Darling setzt sich ans Klavier und beginnt zu spielen. Zu dieser Zeit treffen Peter und Tinker Bell ein. Sie schließen das Fenster, damit Wendy beschließt, dass Mama nicht mehr auf sie wartet und sie nicht liebt und mit Peter auf die Insel zurückkehren würde. Aber der Klang der Musik ist sehr traurig, und Peter öffnet das Fenster wieder. Wendy, John und Michael fliegen ins Fenster und klettern in ihre Betten. Mutter entdeckt sie, ruft nach ihrem Vater und Nana rennt ebenfalls in den Raum. Alle sind glücklich. Und die Jungs warten unten, während Wendy ihren Eltern davon erzählt. Nachdem sie bis fünftausend gezählt haben, betreten sie das Haus und stellen sich vor Mrs. Darling auf. Natürlich haben sowohl Frau als auch Herr Darling beschlossen, sie zu adoptieren! Peter fliegt wieder auf die Insel. Er verspricht Wendy, nächstes Jahr zu fliegen, vergisst es aber.Und als Peter wieder auftaucht, ist Wendy bereits verheiratet und hat eine kleine Tochter Jane.
Peter bemerkt die Veränderungen nicht und ruft Wendy mit, aber sie weigert sich mit einem Seufzer, weil sie bereits erwachsen ist. Wendy verlässt den Raum, um sich zu beruhigen, und Peter Pan sitzt auf dem Boden und weint. Sein Schluchzen weckt Jane.
Und alles wiederholt sich noch einmal.
Wenn Jane erwachsen wird, wird ihre Tochter Margaret geboren, und jetzt fliegt Margaret mit Peter Pan nach Netinebud Island ... Und das wird so lange so bleiben, bis die Kinder aufhören, so fröhlich, unverständlich und herzlos zu sein.
